6055 - SISTEMA FINANZIARIO / FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS

Il Corso si propone di fornire le conoscenze  e i metodi di base per capire il ruolo della attività finanziaria all'interno dei sistemi economici; l'enfasi è posta sul funzionamento del sistema finanziario. Dopo una breve introduzione sul quadro d'insieme del sistema stesso, vengono approfonditi due temi fondamentali: dapprima, quello dei mercati e degli strumenti finanziari, successivamente, quello degli  intermediari finanziari.

L'impostazione del Corso prevede la combinazione tra basi concettuali e metodologiche, conoscenze empiriche e strumenti applicativi. Da un lato, si pone l'attenzione sullo sviluppo degli argomenti, anche di quelli teorici, attraverso un continuo collegamento con il mondo reale dei sistemi finanziari; dall'altro lato, è dedicato  molto spazio allo sviluppo di conoscenze analitiche e alla capacità di risolvere problemi. 

• Il sistema finanziario: la struttura e le funzioni
• I principi, gli obiettivi e gli strumenti della regolamentazione del sistema finanziario
• I mercati e gli strumenti finanziari   
• Le principali categorie di mercati: monetario, obbligazionario, azionario, derivati
• Applicazioni di calcolo sui principali strumenti dei diversi mercati
• Le funzioni degli  intermediari nel sistema  finanziario
• Le banche: i diversi modelli istituzionali e strategici
• Le banche di investimento, gli intermediari mobiliari e il venture capital
• Gli investitori istituzionali: il ruolo svolto nel sistema finanziario e i diversi modelli
• Le compagnie di assicurazione e i fondi pensione

Gli esami si svolgono in forma scritta e sono previste le prove intermedie. 

Nel caso degli appelli generali, di norma, sono previste da 4 a 6 domande (durata orientativa da 75 a 90 minuti), sia a risposta aperta, sia sotto forma di problema quantitativo.

Nel caso delle prove intermedie, di norma sono previste da 3 a 4 domande (durata orientativa da 60 a 75 minuti). Il voto finale è dato dalla media dei due parziali (singolarmente non inferiori a 15).

• F. Mishkin, S. Eakins, G. Forestieri, Istituzioni e mercati finanziari, Pearson Addison Wesley, 2007

Sono utilizzati in modo ricorrente nozioni e strumenti di Matematica finanziaria, oltre a nozioni più generali di Bilancio e di Economia aziendale e gestione delle imprese.

The aim of the course is to provide students a thorough understanding of the financial system and its role in the economy, its organizational structures, and the main financial products supplied.
The following main topics are covered:

• financial markets, and their different branches i.e. the bond, stock and derivatives markets;
• management of the financial intermediaries.

By the end of this course students should have understood the basic theoretical principles and methodology of analysis of the financial system; the way it works in the real world and the construction and application of problem solving tools

Financial system: structure and role
The financial system and the real economy; the function of financial markets and intermediaries; central banking and financial supervision.
Financial market and instruments
The money and exchange markets; the bond and stock markets; the derivatives markets: futures, options, and swaps.
Financial intermediaries
Banks: the banking activity and types of banks;  the bank's balance sheet and measures of performance; the financial risk management; insurance companies activities, insurance companies balance sheet and measures of performance; institutional investors.

The exam is written.

Students will have the possibility to partecipate to a mid-term exam.

• F. Mishkin e S. Eakins,Financial Markets and Institutions, Pearson 2006

Il corso ha l'obiettivo di offrire una visione d'insieme della struttura e del funzionamento del sistema finanziario, con specifico riferimento ai rapporti con il sistema sociale e con il sistema economico e all'articolazione del sistema finanziario in termini di strumenti, di intermediari e di mercati. L'approccio seguito mira a coniugare la visione sistemica con l'analisi istituzionale delle componenti attinenti l'architettura del sistema finanziario.

• I rapporti tra sistema finanziario e sistema economico e sociale
• I comportamenti reali e finanziari dei settori istituzionali
• La struttura e le funzioni del sistema finanziario
• La scelta e la valutazione degli strumenti finanziari: i profili del rendimento e del rischio
• La scelta e valutazione degli investimenti in arte e in beni rifugio
• Le logiche di composizione di portafogli di investimenti finanziari e non.
• I modelli strategici e organizzativi degli intermediari finanziari
• Le politiche di gestione negli intermediari finanziari
• La responsabilità sociale negli intermediari finanziari
• L'assetto dell'attività d'intermediazione mobiliare
• L'organizzazione e il funzionamento dei mercati mobiliari
• La comunicazione economico-finanziaria nei mercati mobiliari

Per i frequentanti

possono scegliere tra le seguenti due modalità:

• esame in forma scritta articolato in una prova parziale su una prima parte del programma e in una seconda prova finale sulla parte restante del programma;
• esame in forma orale in un'unica prova sull'intero programma.

Per i non frequentanti

• esame in un'unica prova orale sull'intero programma.

• Marco Onado, Economia e regolamentazione del sistema finanziario, Il Mulino, Bologna, 2 edizione in corso di stampa (i capitoli da portare e quelli da non portare saranno precisati successivamente nel programma d'aula).
• Ulteriori materiali didattici di raccordo tra il contenuto delle lezioni e la raccolta di letture di cui sopra saranno resi di volta in volta disponibili nella piattaforma e-learning del corso.