Insegnamento a.a. 2023-2024

• Introduzione alla finanza aziendale e corporate governance. Obiettivi dell’impresa. 

• Analisi di bilancio: riclassificazioni, rendiconto finanziario e pianificazione a lungo termine. 

• Come valutare obbligazioni ed azioni. 

• Criteri di valutazione degli investimenti. 

• Analisi del rischio, opzioni reali e scelte di investimento. 

• Rischio e rendimento: il capital asset pricing model. 

• Modelli fattoriali ed APT: cenni. 

• Costo del capitale, stima e determinanti del beta. 

• Struttura finanziaria e valore dell’impresa: i modelli di base. 

• Struttura finanziaria e limiti all’indebitamento. 

• Costo del capitale, valore dell’impresa e decisioni di investimento: legami con il grado di indebitamento. 

• La politica di distribuzione degli utili. 

• Comprendere diverse accezioni di obiettivi dell’azienda 

• Comprendere la differenza fra reddito e flusso di cassa. 

• Considerare adeguatamente il valore finanziario del tempo. 

• Affrontare problematiche di capital budgeting. 

• Comprendere i legami fra rischio e rendimento. 

• Calcolare  il costo del capitale delle azioni e il costo medio ponderato del capitale 

• Individuare le conseguenze delle scelte di indebitamento. 

• Affrontare il tema della struttura finanziaria/capital structure. 

• Distinguere fra valore di mercato e valore contabile di un'azienda. 

• Confrontare vantaggi e svantaggi della distribuzione di dividendi e del riacquisto di azioni proprie. 

• Comprendere i limiti della finanza tradizionale e le implicazioni della finanza comportamentale. 

• Calcolare i flussi di cassa. 

• Applicare le formule di attualizzazione e capitalizzazione. 

• Valutare la convenienza degli investimenti. 

• Calcolare il costo del capitale utilizzando parametri di mercato. 

• Calcolare il valore delle azioni/imprese e delle obbligazioni. 

• Calcolare l'impatto della leva finanziaria sul valore dell’impresa. 

• Applicare diversi metodi di valutazione dell'equity e del capitale investito. 

• Comprendere la rilevanza della finanza aziendale in tutte le scelte strategiche dell'impresa. 

• Lezioni frontali
• Lezioni online
• Testimonianze (in aula o a distanza)
• Esercitazioni (esercizi, banche dati, software etc.)
• Lavori/Assignment di gruppo

• Durante le lezioni sarà rilevata la frequenza fisica tramite la procedura Attendance, ai fini del monitoraggio dell’afflusso in aula.

• Inoltre, gli studenti che frequenteranno almeno il 75% delle lezioni del corso potranno:
  • sostenere l’esame in modalità frequentanti negli appelli di dicembre (per le categorie di studenti ammesse a questo appello, ovvero categorie determinate sulla base di fattori generali, che non dipendono da questo specifico insegnamento), gennaio e febbraio;
  • svolgere un lavoro di gruppo nell’ambito delle esercitazioni, che verrà valutato secondo le modalità descritte di seguito.

• Gli studenti che frequenteranno almeno il 75% delle lezioni potranno sostenere l’esame in modalità frequentanti negli appelli di dicembre (per le categorie di studenti ammesse all’appello), gennaio e febbraio.
• Nelle sessioni d'esame da frequentanti, la valutazione finale sarà data dalla somma delle componenti che seguono:
  • Esame scritto (“E”), che assegna 28 punti;
  • Lavoro di gruppo (“G”), che assegna 3 punti
• Il voto finale sarà arrotondato una sola volta alla fine, dopo avere sommato a “G” la media aritmetica dell’esito dell’esame scritto (“E”, ove questo fosse svolto tramite le due prove parziali)
• A chi otterrà un punteggio totale pari a 31 punti verrà assegnata la lode. 

L’esame scritto per studenti frequentanti

• Gli studenti possono svolgere l’esame scritto (E) in due prove parziali o in un’unica prova generale.
• Il requisito della frequenza ad almeno il 75% delle lezioni sarà misurato:
  • nel caso dell’esame svolto in due prove parziali, in entrambe le parti del semestre, separate dalla pausa parziali, separatamente;
  • nel caso dell’esame svolto con un’unica prova generale da frequentanti, una sola volta, rispetto a tutte le lezioni del semestre.
• Nel caso dell’esame svolto in due prove parziali, accessibili solo agli studenti frequentanti:
  • coerentemente con la regola generale (e non derogabile) dell’Università, valida per tutti gli insegnamenti, nel caso dell’esame svolto con le due prove parziali, sarà possibile iscriversi alla seconda prova parziale in uno solo degli appelli a calendario (quindi, uno solo tra dicembre (per le categorie di studenti ammesse all’appello), gennaio e febbraio);
  • lo studente può sostenere la seconda prova parziale solamente se ha superato la prima.
  • il voto finale dell’esame è dato dalla media aritmetica dei voti delle due prove, senza arrotondamento. 
  • saranno considerati validi esami parziali in cui gli studenti hanno ottenuto un voto sufficiente (≥ 18) in entrambe le prove parziali.
• Nel caso dell’esame svolto con la prova unica generale da frequentanti, il requisito della frequenza, una volta soddisfatto, resta valido per tutti gli appelli interessati (ovverodicembre- per le categorie di studenti ammesse all’appello -, gennaio e febbraio), anche in caso di non superamento di una prova da frequentanti precedentemente sostenuta in uno di questi appelli.
• L'esame è class-specific, ma verte sostanzialmente sui medesimi contenuti illustrati nel programma sintetico. Il programma comprende i materiali di classe e l'intero libro di testo.
• L’esame sarà svolto e consegnato sui PC degli studenti, sotto il monitoraggio di Respondus Lockdown (qualora, in base le regole generali di svolgimento degli esami dell’Università dovessero cambiare in base all’evolversi dell’emergenza sanitaria, sarà pubblicato un aggiornamento per questo insegnamento direttamente nel Programma d’Aula delle classi).
• La prova sarà formata da:
  • 13 domande a risposta multipla (4 risposte possibili), da 1 punto ciascuna, volte a verificare la conoscenza e la comprensione di specifici argomenti teorici ed applicativi.
  • 2 domande aperte, di natura teorica, da 4 punti ciascuna, rispetto alle quali lo studente dovrà sviluppare sinteticamente un ragionamento su alcuni dei concetti chiave della materia. Le risposte dovranno essere scritte nell'apposito spazio disponibile.
  • 1 esercizio da 7 punti.
• La durata della prova è di 60 minuti.

Il lavoro di gruppo

• Nel corso della prima esercitazione saranno condivisi i dettagli operativi di formazione dei gruppi e di svolgimento del lavoro di gruppo, le cui istruzioni dettagliate saranno disponibili successivamente in Blackboard.
• La valutazione del lavoro di gruppo sarà basata sugli elaborati consegnati.
• I punteggi assegnati saranno comunicati prima dell’appello d’esame di dicembre.

• L'esame, proposto in un’unica prova generale (31 punti) che verte sull'intero libro di testo.
• La prova sarà formata da:
  • 16 domande a risposta multipla (4 risposte possibili), da 1 punto ciascuna, volte a verificare la conoscenza e la comprensione di specifici argomenti teorici ed applicativi.
  • 2 domande aperte, di natura teorica, da 4 punti ciascuna, rispetto alle quali lo studente dovrà sviluppare sinteticamente un ragionamento su alcuni dei concetti chiave della materia. Le risposte dovranno essere scritte nell'apposito spazio disponibile.
  • 1 esercizio da 7 punti.
• La durata della prova è di 60 minuti.
• A chi otterrà un punteggio pari a 31 punti verrà assegnata la lode. 

• D. Hillier, S. Ross, R. Westerfield, et al., Corporate Finance, (a cura di S. Frova e C.Conti), McGraw-Hill, 2023, quarta edizione italiana.
• Materiale vario (letture, esercizi, domande multiple, ecc) postati su Bboard nelle singole classi.
• E. Teti, Finanza Aziendale – Dispensa Domande Multiple,  EGEA My Books – Tools, 2018.

• D. Hillier, S. Ross, R. Westerfield, et al., Corporate Finance, (a cura di S. Frova e C.Conti), McGraw-Hill, 2023, quarta  edizione italiana.
• Materiale vario (letture, esercizi, domande multiple, ecc) postati su Bboard della classe assegnata.
• E. Teti, Finanza Aziendale – Dispensa Domande Multiple, EGEA My Books – Tools.