5182 - TEORIA DELLA FINANZA

Il corso ha l'obiettivo di mostrare l'applicazione della teoria della finanza a vari problemi rilevanti per la scelta finanziaria. Il tema di fondo attorno a cui ruota il corso e' proprio quello degli strumenti per la scelta finanziaria, dal punto di vista degli investitori al dettaglio e degli investitori istituzionali. Verranno discussi i modelli per la stima dei parametri dei modelli di scelta e il tipo di modellistica piu' adatta ad ogni tipo di investitore. Accanto ad una rigorosa presentazione degli elementi teorici, il corso proporra' la discussione di elementi pratici.

Prima parte: i modelli di scelta finanziaria

• I modelli statici di scelta finanziaria
• I modelli statici di scelta di risparmio ed investimento
• La scelta del portafoglio mediante il vincolo di shortfall
• Introduzione ai modelli dinamici di scelta finanziaria
• La pratica della scelta finanziaria: l'evidenza empirica sulle scelte degli investitori
• La rilevanza dell'orizzonte temporale nei modelli statici
• Il confronto fra le implicazioni del modello dell'utilita' attesa e dello shortfall

Seconda parte: la stima dei parametri

• L'equity premium e la stima del rendimento medio di lungo periodo dei mercati azionari
• Le stime di volatilita' e correlazioni
• La prevedibilita' dei rendimenti nel corso del tempo
• Analisi empirica dei modelli multifattoriali
• Le strategie finanziarie suggerite dai modelli multifattoriali
• La rilevanza dell'incertezza sulla stima del rendimento atteso per la scelta finanziaria di lungo periodo

All'inizio del corso verranno indicati gli articoli disponibili presso il SID.
Per informazioni ed aggiornamenti consultare il Sito  IEP -  Bacheca on line oppure rivolgersi al  SID - Servizio Informazioni Didattica dell'Istituto di Economia politica - Via Gobbi, 5 - stanza 313.

Esame in forma scritta.