Insegnamento a.a. 2017-2018

30182 - PIANIFICAZIONE FINANZIARIA E ANALISI DEGLI INVESTIMENTI


CLEAM - CLEF - CLEACC - CLES-BESS - WBB - BIEF - BIEM - BIG
Dipartimento di Finanza

Insegnamento impartito in lingua italiana


Vai alle classi: 31

CLEAM (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - CLEF (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - CLEACC (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - CLES-BESS (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - WBB (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - BIEF (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - BIEM (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09) - BIG (6 cfu - I sem. - OP  |  SECS-P/09)
Docente responsabile dell'insegnamento:
ALESSANDRO NOVA

Classi: 31 (I sem.)
Docenti responsabili delle classi:
Classe 31: ALESSANDRO NOVA


Obiettivi formativi del corso

È un corso di capital budgeting and financial planning, che si pone l'obiettivo di fornire agli studenti una strumentazione teorica ed applicativa avanzata e innovativa di alcuni dei più importanti modelli aziendali di analisi degli investimenti.

Il corso analizza in modo applicativo i principali strumenti per l'analisi economica dei progetti e la pianificazione finanziaria delle imprese (modelli di valutazione tradizionali, NPV, IRR etc. e più avanzati, come le opzioni reali e la simulazione Montecarlo).

Nel corso vengono approfondite tutte le tematiche (costo del capitale, tassi di interesse spot e forward etc.) necessarie per sviluppare un modello completo di analisi degli investimenti e i successivi piani finanziari (modelli di simulazione/sensitivity, rischio, costo del capitale etc.).

Vengono inoltre approfonditi alcuni casi particolari di analisi legati, ad esempio, alla valutazione di progetti di investimento internazionali.

Nell'ambito del corso i modelli, i principi e gli strumenti caratteristici delle tecniche di capital budgeting e pianificazione finanziaria vengono analizzati ed impiegati soprattutto in chiave applicativa.

Il corso fa un ampio riferimento sia a numerosi casi concreti che a modelli applicativi utilizzando, oltre al testo, materiale sviluppato ad hoc per il corso in questione anche su supporto excel.


Programma sintetico del corso
Introduzione al capital budgeting.
  • Il capital budgeting, introduzione: principi e tecniche.
  • Tassi di interesse spot, forward e costo del capitale.
  • Il VAN le sue applicazioni.
  • Le altre tecniche di valutazione degli investimenti (con casi applicativi).
  • Una survey delle tecniche di capital budgeting nel mondo reale.
La stima dei flussi attesi e la costruzione dei piani finanziari di progetto e d'impresa (applicazioni).
  • I driver dei cash flow aziendali.
  • I piani finanziari.
  • Il trattamento dell’inflazione nell’analisi degli investimenti.
Le opzioni reali come strumento per la valutazione delle decisioni di investimento (applicazioni).
  • Opzioni reali e valutazione delle decisioni di investimento.
  • Investimenti strategici e opzioni di crescita.
  • Modelli innovativi di valutazione del rischio: l’utilizzo della simulazione Montecarlo (applicazioni).
L'analisi del rischio nelle attività di Capital Budgeting (applicazioni).
  • La misura del rischio di progetto.
  • L'analisi di sensitività.
  • L'analisi di simulazione.
La stima del costo del capitale nelle attività di capital budgeting (applicazioni).
  • Il costo del capitale: le soluzioni teoriche.
  • Il costo del capitale per l'impresa e per singoli progetti (applicazioni).
I progetti internazionali, i flussi in valuta e il costo del capitale internazionale (applicazioni).
  • L'analisi degli investimenti in Paesi esteri.
  • La determinazione e l’utilizzo dei flussi in valuta.
  • Costo del capitale internazionale, country risk premium.
  • La valutazione del prezzo di acquisizione di un’impresa nel contesto internazionale.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Per i frequentanti
Esame in forma scritta.

Per i non frequentanti
Esame in forma orale.

Non sono previste prove parziali e nemmeno lavori individuali e di gruppo.

Testi d'esame
  • H. BIERMAN, Jr. S. SMIDT, The Capital budgeting decision, Routledge, 2007, 9th edition.
Alternativamente può essere consultato in biblioteca il testo:
  • A.C. SHAPIRO, Capital Budgeting and Investment Analysis, University of Southern California, Prentice Hall.
  • Materiale di supporto e slide pubblicate su e-learning space che fanno parte integrante del programma d’esame.
Modificato il 10/05/2017 15:31