8246 - DIRITTO TRIBUTARIO (CORSO PROGREDITO 2) (TEMI AVANZATI)

Il corso si divide in due parti: la prima parte relativa alla cd. fiscalita' finanziaria, la seconda relativa  a temi avanzati di fiscalita' d'impresa. La prima parte ha taglio istituzionale e contiene l'analisi completa della fiscalita' dei soggetti e degli strumenti finanziari, sia per quanto attiene gli investitori persone fisiche che per quanto attiene le societa'. La seconda parte ha taglio specialistico e si caratterizza per ampie sezioni di tipo  interdisciplinare. Il corso e' diretto a fornire i principali elementi di natura fiscale afferenti le scelte finanziarie, con particolare attenzione alla gestione della funzione consulenziale fiscale nell'ambito dei processi aziendali e costituisce la chiusura del percorso del Major in fiscalita' d'impresa. È prevista la preparazione di un paper ad orientamento consulenziale avente ad oggetto uno dei seminari del corso.

Prima parte: la fiscalita' finanziaria

• Inquadramento generale della tassazione delle rendite finanziarie e la natura delle imposte sostitutive.
• Redditi di capitale e redditi diversi: breve analisi del Testo Unico delle Imposte sui redditi  fuori dall'ambito della tassazione delle rendite finanziarie.
• Commento analitico al D.Lgs. 1 aprile 1996 n. 239: tassazione dei premi e frutti delle obbligazioni emesse dai grandi emittenti.
• I regimi di tassazione del risparmio nel D.Lgs. 461/97.
• La tassazione dei dividendi nella riforma fiscale del 2004, con aggiornamenti alla piu' recente legislazione.
• La tassazione delle plusvalenze e la determinazione della base imponibile.
• La tassazione degli  OICR, Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio.
• La tassazione delle rendite finanziarie a carico dei soggetti non residenti in base alla normativa nazionale.
• Gli adempimenti degli intermediari quali sostituti. d'imposta  e collaboratori dell'Amministrazione Finanziaria nell'accertamento tributario:
  a) cenni sul Mod. 770;
  b) cenni sulle deroghe al segreto bancario;
  c) cenni sugli obblighi derivanti dalla direttiva comunitaria sul risparmio; d) cenni sulla normativa Qualified Intermediaries
• La cartolarizzazione dei crediti
• I covered bonds: esperienze italiane e internazionali
• Nuovi strumenti finanziari nella prassi internazionale (strumenti ibridi, prestito titoli, cash pooling)
• Aspetti internazionali: interest e capital gains nelle Convenzioni internazionali contro le doppie imposizioni

Seconda parte: temi applicativi di fiscalita' d'impresa
Fiscalita' e struttura del capitale

• Gli strumenti ibridi tra capitale e debito
• La strutturazione del debito societario
• Temi avanzati sulla sottocapitalizzazione
• La strutturazione dei prestiti obbligazionari
• Le azioni correlate
• I patrimoni di destinazione

Operazioni di acquisizione

• Aspetti fiscali del leveraged buy out (temi specifici)
• Tecniche di pianificazione fiscale dell'LBO
• Allocazione del disavanzo di fusione
• LBO, servizio del debito e scudo fiscale
• Norme anti-elusione ed LBO

Operazioni straordinarie (temi avanzati)

• Scissioni parziali
• Scambi/conferimenti di partecipazioni
• Le trasformazioni eterogenee
• La fusione inversa
• Applicazioni concrete della norma antielusiva (interpelli, valide  ragioni economiche)

La fiscalita' finanziaria e di gruppo

• Temi avanzati del consolidato fiscale nazionale
• Operazioni intra-gruppo aventi ad oggetto beni immateriali
• Operazioni tax-driven ed arbitraggi fiscali
• Operazioni di cartolarizzazione ed asset backed securities

Bilancio e fiscalita'

• L'effetto degli IAS sulla qualificazione fiscale di operazioni complesse (leasing, back-to-back, ecc.)
• Strumenti di finanza derivata
• Temi di  fiscalita' differita

Il voto di esame e' composto di una prova orale finale ed una o piu' prove scritte (paper, lavoro di gruppo, altre valutazioni scritte).

• Materiali distribuiti a lezione.
• P. BRACCIONI, C. GARBARINO, Fiscalita' finanziaria. Casi e materiali, EGEA, 2005.