Insegnamento a.a. 2019-2020

Il corso è diviso in due parti.

1. La prima presenta un’analisi della tipologia di crisi in funzione delle relative cause. La fase della diagnosi si completa con la valutazione delle opzioni disponibili per avviare un processo di turnaround e con l’identificazione degli attori che assumono un ruolo rilevante in tali circostanze.
2. La seconda parte entra nel merito del contesto normativo e quindi delle procedure concorsuali presenti nel nostro ordinamento. L’approccio utilizzato è quello del professionista interessato ai risvolti dell’applicazione della normativa sull’evoluzione del turnaround aziendale.

Si affrontano i seguenti temi:

• Anatomia delle situazioni di crisi. Sintomi e cause di declino delle imprese. 
• La fase diagnostica e la valutazione delle opzioni disponibili.
• Le misure immediate per la "messa in sicurezza" dell’impresa. 
• Il ripensamento strategico. L’elaborazione del piano industriale e del piano finanziario. Il controllo di avanzamento dei piani. 
• Il cambiamento organizzativo. Gli interventi nelle aree operative critiche per il rilancio dell’impresa. La ristrutturazione societaria. 
• Gli attori e i porocessi tipici del turnaround.
• Profili giuridici delle crisi d'impresa. La riforma del diritto fallimentare e le esperienze pregresse nel sistema italiano. 
• L’amministrazione straordinaria e la sua evoluzione nel tempo. 
• Il concordato preventivo ex art. 160 L.F. Varietà delle soluzioni prospettabili ai creditori. Momenti critici della procedura. 
• Gli accordi di ristrutturazione dei debiti ex art. 182 bis L.F. L’esperienza delle "convenzioni bancarie". I piani di risanamento finanziario ex art. 67, co. 3, lett. d) L.F. e le relative attestazioni di ragionevolezza. 
• La gestione dei crediti non performing da parte delle banche. Gli interventi degli investitori istituzionali nelle crisi d’impresa.

• Distinguere i ruoli dei vari attori che ruotano attorno ai processi di risanamento e ristrutturazione delle imprese.
• Riconoscere le cause di crisi.
• Identificare le differenti opzioni disponibili di azione e l'opportunità di  avviare un processo di turnaround.
• Conoscere le procedure giudiziali al fine di poter riconoscere l'opportunità di adire una procedura giudiziale di risanamento.
• Comprendere la complessità  delle ristrutturazioni a livello strategico e finanziario, gli elementi di uniformità e di diversità dei vari casi.

• Individuare i segnali di crisi aziendale sin dalla loro prima manifestazione.
• Valutare le possibili alternative di azione e l'opportunità di intraprendere un turnaround.
• Individuare il team atto a gestire un turnaround.
• Individuare le priorità e le criticità di uno specifico turnaround.
• Scegliere la procedura giudiziale più opportuna quando necessario.

• Lezioni frontali
• Testimonianze (in aula o a distanza)
• Analisi casi studio / Incidents guidati (tradizionali, multimediali)

Il corso si propone di sviluppare un processo di apprendimento basato, oltre che su lezioni frontali, su discussione di casi, esempi tratti dal mondo reale e testimonianze aziendali. Il corso si caratterizza per l’approccio operativo volto ad analizzare situazioni di crisi reali e provvedimenti concretamente adottati per la soluzione della crisi.

• Pertanto, numerose lezioni, durante tutto il corso, sono dedicate ad approfondimenti operativi in vari ambiti. In particolare sono esaminati gli accordi con i creditori, visti nell’ottica delle aziende come delle banche; i possibili interventi di investitori nel capitale di aziende in ristrutturazione, i problemi di valutazione delle aziende in fase di turnaround. Alcuni casi attuali di ristrutturazione aziendale sono presentati da esperti che li hanno vissuti in prima persona. 
• Frequenza: tenuto conto che la metodologia d’insegnamento è particolarmente basata sull’interazione e la partecipazione in classe, la frequenza è fortemente raccomandata.

La “modalità frequentanti” è riservata agli studenti che hanno frequentato almeno il 70% delle lezioni, ovvero almeno 16 lezioni. Gli studenti frequentanti possono effettuare la prova scritta, che ha luogo alla fine del corso, avendo la scelta fra diverse domande.

• Tale prova ha per oggetto i contenuti trattati in classe e presenti nei libri di testo o nelle slide, ed ha lo scopo di valutare il grado di apprendimento dello studente in merito ai principali concetti,  ai metodi e agli strumenti impartiti nel corso, nonché la chiarezza dell’esposizione scritta. E' basato su domande “aperte”, formulate in modo tale da richiedere risposte brevi e precise.
• Secondo le regole generali della Facoltà, lo studente può ritirarsi dalla prova (entro 20 minuti dall’inizio) ma non rifiutare il voto ottenuto, che è automaticamente registrato. Gli appelli successivi a quello di fine corso, sono tenuti in forma orale tradizionale.

La “modalità non frequentanti” prevede alternativamente un esame scritto a fine corso o un esame orale tradizionale. Per gli studenti non frequentanti, le domande sono formulate in aderenza ai testi e alle slide presenti su Bboard. Anche in questo caso lo studente può ritirarsi, ma non rifiutare il voto comunicato dall’esaminatore.

Entro gennaio 2020 dovrebbe essere disponibile un nuovo testo sul Corporate Turnaround. In caso non fosse ancora disponibile saranno adottati i seguenti testi:

• S. SLATTER, D. LOVETT, Corporate Turnaround – Managing companies in distress, Penguin, London, 1999.
• A. DANOVI, Procedure concorsuali per il risanamento d’impresa, Giuffrè, Milano, 2014.
• Lucidi di sintesi e altri materiali depositati nel sito del corso o direttamente distribuiti in aula.
• Pertanto i testi vengono confermati o sostituiti a gennaio 2020.