Insegnamento a.a. 2004-2005

8023 - ANALISI PER LE DECISIONI FINANZIARIE


AFC-LS

Dipartimento di Accounting

Insegnamento impartito in lingua italiana

Vai alle classi 7 - 8
AFC-LS (4 cfu - II sem. - CC)
Docente responsabile dell'insegnamento:
MARIO MASSARI

Classi: 7 - 8
Docenti responsabili delle classi:
Classe 7: MARIO MASSARI, Classe 8: MAURO BINI


Obiettivi formativi del corso


E' un classico corso di Analisi finanziaria avanzato, che fornisce gli strumenti ed i metodi per raccogliere, filtrare ed elaborare le informazioni che fungono da input nei processi decisionali a valore. A questi fini: fornisce il raccordo fra misure contabili e misure a valore (in una prospettiva ex ante ed ex post); illustra i criteri di valutazione piu' in uso degli assets aziendali (costo, mercato, risultati prospettici) e le relazioni reciproche fra tali metodi, individua i key performance drivers del business. Fornisce anche gli strumenti per l'analisi critica di piani aziendali. Il corso fa ampio ricorso a riferimenti concreti  e casi aziendali.


Programma sintetico del corso


Le decisioni a valore

  • Il raccordo fra quantita' contabili e valori di mercato
  • I valori per azione e gli effetti diluitivi
  • Il significato di valori di cessione e di valori recuperabili attraverso i flussi di risultato
  • I criteri di valutazione: al costo, di mercato e sui risultati prospettici

Gli strumenti per le analisi  a valore

  • Il criterio del costo ed il significato del Q ratio
  • Il criterio di mercato ed il significato dei multipli
  • Il criterio dei risultati prospettici, le configurazioni di risultato rilevanti ed il costo del capitale

L'analisi dei business ed i drivers di valore

  • I drivers dei free cash flow
  • I drivers dei profit margin e del turnover
  • Earning power e crescita sostenibile
  • Intangibili e crescita sostenibile

Previsioni e assumptions: i flussi attesi

  • Le fonti di rischio di natura fondamentale
  • I  beta fondamentali
  • L'analisi relativa e il valore delle attese

Testi d'esame


Per i  frequentanti

  • I testi d'esame verranno comunicati all'inizio del corso

Per i non frequentanti

  • R. BARKER, Determining value. Valuation models and financial statements, Financial Times, Prentice-Hall, 2001

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame


Esame in forma orale.