Insegnamento a.a. 2004-2005

8059 - ECONOMIA DELL'IMPRESA E CORPORATE GOVERNANCE


CLEMIT-LS

Dipartimento di Economia

Insegnamento impartito in lingua italiana

Vai alle classi 15
CLEMIT-LS (8 cfu - I sem. - CC)
Docente responsabile dell'insegnamento:
FAUSTO PANUNZI

Classi: 15
Docenti responsabili delle classi:
Classe 15: FAUSTO PANUNZI


Obiettivi formativi del corso


Il corso e' diviso in due parti. Nella prima parte si studiano i modelli principali di teoria dei contratti (moral hazard, selezione avversa, contratti incompleti). Nella seconda parte invece si approfondiscono i temi della corporate governance. Dopo aver effettuato un confronto internazionale dei diversi modelli di governance, si analizzano i vari aspetti dei problemi di agenzia tra i diversi e le possibili  soluzioni a tali problemi. Per ultimo, ci si sofferma sull'importanza della legge nei sistemi di corporate governance, con un'analisi piu' dettagliata della situazione italiana.


Programma sintetico del corso


  • Introduzione alla teoria dei contratti
  • Moral hazard
  • Selezione avversa
  • Contratti incompleti
  • Struttura finanziaria e valore di impresa
  • Struttura azionaria e diritti di voto
  • La struttura proprietaria delle imprese: un confronto internazionale 
  • Effetti della separazione fra proprieta' e controllo: conflitti di interesse tra azionisti di maggioranza e azionisti di minoranza
  • Strumenti di corporate governance I: i consigli di amminstrazione
  • Strumenti di corporate governance II: la contendibilita' del mercato per il  controllo societario
  • Strumenti di corporate governance III: la compensazione manageriale
  • I benefici privati del controllo e il valore del diritto di voto
  • L'importanza della legge nei sistemi di corporate governance
  • La protezione dei diritti degli azionisti in Italia Opa, insider trading, informativa obbligatoria, patti di sindacato, azioni di responsabilita', quorum.
  • La corporate governance post-Enron: cause degli scandali finanziari e risposte delle autorita' di regolamentazione

Testi d'esame


  • B. SALANIE', The Economics of Contracts, MIT Press, 1999
  • A. SHLEIFER, R.W. VISHNY, A Survey of Corporate Governance, Journal of Finance 52,737-783, 1997
  • R. LA PORTA, F. LOPEZ-DE-SILANES, A. SHLEIFER, R.W. VISHNY,  Investor Protection and Corporate Governance, Journal of Financial Economics 58, 3-27, 2000
  • R. LA PORTA, F. LOPEZ-DE-SILANES, A. SHLEIFER, R.W. VISHNEY, Law and Finance, Journal of Political Economy 106, 1113-1155, 1998

Una lista di referenze bibliografiche piu' dettagliata verra' distribuita in classe.

Per ulteriori informazioni e aggiornamenti consultare Sito IEP-Bacheca on line, oppure ri­volgersi al SID - Servizio Informazioni Didattica dell'Istituto di Economia Politica - 3° piano - via Gobbi 5.


Descrizione dettagliata delle modalità d'esame


Esame in forma scritta.
E' prevista una prova intermedia scritta.