Insegnamento a.a. 2007-2008

Obiettivi formativi del corso

Il corso si prefigge di fornire agli studenti lo stato dell'arte delle metodologie, delle prassi operative e dei requisiti regolamentari riguardanti la gestione del rischio di credito nelle istituzioni finanziarie. L'analisi considera continuamente i profili interrelati dei modelli di misurazione del rischio da un lato, e delle politiche di gestione dall'altro, consentendo allo studente di ricostruire un quadro organico delle attivita' che le unita' di credit risk management stanno oggi implementando nelle banche e negli altri intermediari finanziari, nonché nelle agenzie di rating. L'approccio didattico prevede un estensivo uso di materiali originali, basi-dati, software di analisi (Excel e SPSS) e assignments per approfondire operativamente i problemi, e imparare a costruire, usare e valutare gli strumenti di credit risk management (sistemi di scoring e modelli di portafoglio).

Programma sintetico del corso

• Introduzione: concetti, metodologie e strumenti del credit risk management
• L'interazione tra management e regulation del credit risk (Basilea 2 e Direttive UE)
• Il problema della definizione di default. Gli spazi di manovra di banche e Autorità di Vigilanza Nazionali: implicazioni per le misure di rischio e la gestione
• I rating delle agenzie: assignment, outlook, review e performance. Rating TTC e PIT, split rating e la costruzione statistical-based dei shadow ratings da parte delle banche
• Rating quantification: pooling (static /dynamic, mortality rate approach) e misure di rischio (Migration rates, Annual Default Rates, Marginal Default Rates, Cumulative Default Rates, Annualized Default Rates, Volatility)
• Come stimare gli statistical-basedscoring systems della PD: scelta dei campioni, analisi preliminare dei dati, modellizzazione, stima, misurazione delle performance, comparabilita' dei modelli; dagli scoring ai rating: scelta dei cut-off, lo spettro delle informazioni da usare, la combinazione delle metodologie, la misurazione delle performance del sistema
• Il processo di validazione interno e da parte delle Autorita' di Vigilanza, in sintonia con B2, CRD, CEBS e altre guide-lines: quantitative e qualitative validation
• Portfolio models: la software selection per una data banca. Uso e abuso degli stress tests. Dalla gestione passiva alla gestione attiva del credit risk nelle grandi banche internazionali: la cessione funded e unfunded del credit risk. La prospettiva del Credit Treasury
• Le applicazioni del credit risk management: process auditing, portfolio reporting, credit management, credit administration. Ottimizzare la capital allocation e definire la strategia della banca. Riconciliare capitale economico e capitale regolamentare.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

L'esame è in forma scritta.

Un assignment di gruppo, facoltativo, può garantire ad ogni studente del gruppo da 0 a 3 punti (in trentesimi).

Testi d'esame

• Rating Models and Validation, OeNB & FMA, 2004 (parti indicate nel programma dettagliato)
• Corporate ratings criteria, Standards & Poors 2006 (parti indicate nel programma dettagliato)
• S&Ps Portafolio Risk Tracker,Technical document Capitoli 1 e 2
• IACPM-ISDA-ConvergenceCreditCapModelsFeb2006
• De Laurentis G., Introduzione al credit risk management: concetti, strumenti e miti, Nota Didattica, 2006

Tutti i materiali saranno messi a disposizione degli studenti in formato elettronico sul sito web del corso