Insegnamento a.a. 2006-2007

Obiettivi formativi del corso

Il corso si propone di fornire agli studenti gli strumenti concettuali e le leve operative per progettare e per attuare le operazioni finanziarie dotate di valenza strategica per l'impresa e, in generale, per formulare le decisioni attraverso le quali la finanza concorre all'attuazione della strategia aziendale. Gli argomenti toccati sono tipici di un corso avanzato di finanza aziendale, ma sono qui visti nell'ottica delle applicazioni professionali piu' che della mera ricognizione positiva. Cio' accentua anche la rilevanza dei punti di contatto fra finanza e strategia aziendale, che gli specialisti nelle aree oggetto del corso devono saper cogliere.
Le caratteristiche della materia rendono importante l'utilizzo di testimonianze e l'esame di situazioni aziendali concrete.

Programma sintetico del corso

• La programmazione finanziaria dello sviluppo. Il Venture Capital ed il Private Equity.
• Progettazione e gestione delle operazioni sul capitale e delle emissioni di strumenti finanziari nelle societa' a base azionaria ristretta.
• L'utilizzo degli strumenti finanziari innovativi previsto dalla riforma del diritto societario. Progettazione delle strutture societarie e dei sistemi di corporate governance.
• Progettazione ed attuazione della quotazione in borsa. La gestione dei rapporti di una societa' quotata. La gestione post-quotazione. Le operazioni di buy-back.
• Progettazione ed attuazione delle emissioni di strumenti finanziari sui mercati regolamentati.
• Crescita esterna, ristrutturazioni ed iniziative di M&A.
• La valutazione strategica ed economica delle acquisizioni.
• La gestione del processo negoziale. Gli atti conclusivi. La gestione post-acquisizione.
• I leveraged buyout.
• Le offerte pubbliche di acquisto e di scambio nel mercato italiano.
• Analisi strategica economica delle fusioni. Analisi strategica ed economica degli scorpori mediante conferimenti o scissioni.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Per i frequentanti
La valutazione finale e' compiuta in base ai risultati della prova di fine corso, in forma scritta e comprensiva sia di esercizi applicativi, sia di domande di tipo concettuale.

Testi d'esame

• P. IOVENITTI, La "costruzione" dei titoli mobiliari, dispensa, Milano, Egea, 2006.
• M. FRANKEL, Mergers and Acquisitions Basics, Hoboken, Ohio, Wiley, 2005.
• G. SAVIOLI, Le operazioni di gestione straordinarie, Milano, Giuffre', 2003 (le parti indicate nel programma d'aula).