Insegnamento a.a. 2011-2012

Obiettivi formativi del corso

Il corso ha per oggetto l'analisi e l'approfondimento dei risvolti di diritto societario e tributario, nonché di scienza delle finanze,  della gestione e del controllo delle imprese relativamente alle forme di raccolta di capitale di rischio e di capitale di debito, al funzionamento delle strutture di gruppo e alle operazioni di concentrazione e riorganizzazione societaria. L'obiettivo è di fornire agli studenti gli strumenti necessari per la comprensione dei principali problemi di diritto societario e tributario legati ai temi trattati e per la valutazione dell'impatto delle norme civilistiche e fiscali sulla strategia d'impresa. Il corso si propone inoltre di sviluppare una capacità d'analisi critica anche tramite l'esame di casi e problemi ispirati alla prassi, essenziale nello svolgimento professionale della funzione amministrativa nella e per l'impresa.
Il corso, che si pone in rapporto di complementarietà rispetto ad altri corsi del biennio che pure analizzano la materia sotto altri profili (ad esempio, della rappresentazione contabile, della finanza d'impresa), si articola in tre moduli (diritto societario, diritto tributario e  scienza delle finanze), che affrontano i temi trattati nella rispettiva prospettiva. 

Programma sintetico del corso

I temi trattati sono indicativamente i seguenti:

• Il finanziamento delle imprese tra equity, debito e strumenti finanziari ibridi.
• Profili di diritto tributario: il trattamento fiscale dei redditi nei rapporti soci-società (dividendi, interessi attivi e passivi, "restituzioni" del capitale)
• Profili di scienza delle finanze: imposte e strategia d'impresa.
• Le imprese di gruppo: profili di diritto tributario (il consolidato fiscale nazionale e mondiale; il regime della trasparenza fiscale delle società di capitali; aspetti di fiscalità internazionale) e di scienza delle finanze (la tassazione delle multinazionali).
• Le operazioni di finanza straordinaria: il conferimento d'azienda e di partecipazioni; la fusione e il leveraged buy-out; la scissione.
• Profili di diritto tributario: regime ordinario e regimi speciali nel conferimento d'azienda e di partecipazioni strategiche; i cd. scambi azionari; neutralità fiscale di fusioni e scissioni; il trattamento tributario delle operazioni straordinarie transfrontaliere.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

E' prevista una prova scritta Intermedia avente ad oggetto una parte del programma. Alla fine del corso gli studenti sostengono la prova finale scritta.

Testi d'esame

I materiali d'esame sono comunicati all'inizio del corso.

Course Objectives

The course examines selected corporate and tax issues related to the management fo business organizations in a European and domestic perspective. The main goals are to develop students’ skills in the comprehension of the most relevant corporate and tax law problems, as well as taxation and business strategy problems, related to the issues examined, and in the critical analysis of legal rules, which are necessary in the professional activity of managers and internal auditors. The course deals mainly with:

• companies’ financing;
• groups of companies;
• business combinations;
• taxation of multinational companies.

Course Content Summary

• The financial structure of the company between equity (shares), loan capital (bonds, debt securities) and hybrid financial instruments
• Tax regime of income related to shareholder and company relationships (dividends, interests, capital restitutions)
• Taxation and business strategy
• Groups of companies
• Tax consolidation in national and international groups; tax transparency of corporations; issues related to international taxation
• Taxation of multinational companies
• Business combinations (cross-border and domestic mergers, the mergers  and leveraged buy-outs, contributions in kind): corporate and tax law issues
• Tender offers and defensive measures.

Detailed Description of Assessment Methods

A written partial exam is scheduled, relating to a part of the program. At the end of the course the students take a written final exam.

Textbooks

Detailed information on the reading material is given at the beginning of the course.