0918 - ECONOMIA DEL MERCATO MOBILIARE (MERCATI FINANZIARI INTERNAZIONALI)

Il corso si propone di illustrare l'evoluzione dell'attivita' finanziaria internazionale svolta dalle istituzioni finanziarie, le caratteristiche tecniche degli strumenti finanziari negoziati nei mercati internazionali e i meccanismi di funzionamento dei relativi mercati di emissione e di scambio.
 

1. Introduzione al corso. L'attivita' finanziaria internazionale e i profili di rischio. Tendenze evolutive dei mercati finanziari internazionali.
2. L'evoluzione del sistema monetario internazionale. Dal Gold Standard all'UME.
3. Il mercato dei cambi: struttura, operazioni e strumenti.
4. Le parita' internazionali fra tassi di interesse e tassi di cambio.
5. La previsione dei tassi di cambio - modelli e operativita'.
6. L'euromercato: evoluzione storica, struttura e problemi di regolamentazione. Il mercato delle eurovalute e le International Banking Facilities (IBFs).
7. Gli eurobond e il mercato monetario internazionale: eurocommercial paper (ECP), medium term notes (MTNs), floating rate notes (FRNs).
8. Il mercato bancario internazionale: i prestiti sindacati, le revolving underwriting facilities (RUFs), le note issuance facilities (NIFs).
9. Gli strumenti derivati su valuta (currency futures, currency swaps e currency options) e la gestione del rischio di cambio. Simulazione su software.
10. I mercati obbligazionari internazionali. Profili di rendimento-rischio degli investimenti obbligazionari esteri. I Brady bond.
11. La diversificazione internazionale dei portafogli mobiliari e il problema del currency hedging.
12. I mercati azionari internazionali e gli American Deposit Receipts (ADRs).
13. Profili di rendimento-rischio dei portafogli azionari internazionali.
14. Tendenze evolutive nella gestione dei rischi nelle banche internazionali.
15. La vigilanza sulle istituzioni finanziarie internazionali.
16. Le istituzioni finanziarie sovranazionali: BIS, IMF, World Bank, EIB e EBRS.

• R. LEVICH, International Financial Markets, McGraw-Hill, Milano, 1998 (esclusi capp. 6, 7, appendici).

E' previsto lo svolgimento di una prova scritta unica finale nei primi due appelli immediatamente successivi al corso. Anche per chi non intende sostenere la prova scritta unica finale, e' comunque prevista una breve prova scritta, composta da un esercizio sulle parti del corso relative al mercato dei cambi, ai derivati su valuta e alle emissioni di prestiti sindacati ed euro-obbligazioni.