0931 - ANALISI FINANZIARIA (ANALISI FONDAMENTALE E GESTIONE DI PORTAFOGLIO)

Il corso intende fornire agli studenti le conoscenze di base in merito alle logiche che sovraintendono le gestioni di portafoglio contro benchmark (attive e passive) ed i principi di valutazione fondamentale delle diverse classi di attivita' finanziarie, in generale, e delle azioni, in particolare.

Nella prima parte del corso vengono illustrate le logiche che guidano le gestioni di portafoglio - passive ed attive- contro benchmark.
Viene analizzato il processo di asset allocation focalizzando l'analisi: sulle metodologie di identificazione del benchmark sulla definizione dell'universo investibile sugli effetti di asset diversification e diversificazione temporale sul ruolo della tolleranza al rischio degli investitori sulle gestioni a rischio controllato (con vincoli di rendimento assoluto minimo garantito e/o di tracking error negativo massimo tollerabile) sul contributo della stock selection vs market timing sulle caratteristiche delle strategie passive (buy &hold, constant mix e constant proportion) di replica del benchmark.
Nella seconda parte vengono sviluppati i temi relativi alla valutazione delle principali asset classes (azioni, bond e cash) muovendo da analisi di scenario di natura fondamentale (secondo l'approccio top-down) e all'utilizzo dei principali strumenti di securities analysis (Price Earnings, premio per il rischio, aspettative di crescita degli utili...).

• J. L. FARRELL Jr., Portfolio Management. Theory and application, 2nd, McGraw-Hill. 1997, esclusi capp. 4, 11, 12 e 13.

Esame in forma orale.
Per i frequentanti e' prevista una prova scritta finale a conclusione del corso.