Insegnamento a.a. 2015-2016

Obiettivi formativi del corso

Con la crisi finanziaria globale del 2007-08 e la Grande Recessione, i principi di teoria e politica monetaria sono radicalmente mutati. Il corso di Economia Monetaria si propone di introdurre lo studente a questi cambiamenti. La prima parte del corso rivede i concetti tradizionali di moneta e il suo legame con la dinamica dei prezzi, illustra le teorie alternative della domanda di moneta, e introduce al ruolo delle banche nella trasmissione della politica monetaria. La seconda parte del corso espone lo studente agli strumenti analitici necessari per la comprensione della Crisi Finanziaria del 2007 e delle sue conseguenze sull’attività economica e la condotta delle Banche Centrali.

Programma sintetico del corso

• Che cosa è la moneta.
• Teorie alternative della domanda di moneta. La teoria quantitativa: moneta e inflazione. Il modello di Baumol-Tobin.
• Banche e moneta. Il ruolo degli intermediari finanziari nella creazione di moneta e nella trasmissione della politica monetaria.
• Bank runs, panico e crisi finanziarie: il modello di Diamond-Dybvig.
• Imperfezioni del mercato del credito e politica monetaria.
• Inflazione, politica monetaria e fluttuazioni aggregate. Il modello PC-MPR: curva di Phillips + Regola di Taylor.
• L’incoerenza temporale della politica monetaria: discrezionalità vs. commitment (politica ottimale).
• La crisi finanziaria del 2007-08. Politiche monetarie non-convenzionali e ruolo delle Banche Centrali.
• Trappola della liquidità, zero lower bound nel tasso di interesse e depressioni economiche. Il caso del Giappone e delle economie avanzate dopo il 2007.
• La crisi dell’Eurozona del 2011 e la politica della Bce.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Prova parziale più esame finale. Parte del voto è basato su problem sets.

Testi d'esame

• F.S. MISHKIN, K. MATTHEWS, M. GIULIODORI, The Economics of Money, Banking and Financial Markets, European Edition, Pearson, 2013.