Insegnamento a.a. 2016-2017

Obiettivi formativi del corso

Perché, in un’economia, periodi di espansione aggregata seguono a periodi di recessione? Che cosa causa le depressioni economiche? Perché esiste la disoccupazione? Che cosa possono fare la politica monetaria e fiscale per prevenire e/o alleviare le crisi? Quali sono gli effetti macroeconomici delle crisi bancarie? Quali sono gli effetti delle imperfezioni sul mercato del credito? Che cosa causa la deflazione e le trappole della liquidità? Rispetto al corso base di Macroeconomia, il corso introduce gli studenti a strumenti più avanzati necessari per rispondere a queste (e diverse altre) domande.

Programma sintetico del corso

1. Introduzione. Le fluttuazioni aggregate e le crisi. Reddito, occupazione, consumo, investimento e prezzi degli asset.
2. Real business cycles e modello neoclassico. Il ruolo delle microfondazioni e delle aspettative in macroeconomia. Gli shock alla produttività come causa del ciclo.
3. Disoccupazione e imperfezioni sul mercato del lavoro.
4. Il ruolo degli intermediari finanziari. Bank runs, panico e crisi bancarie: il modello di Diamond-Dybvig.
5. Rigidità nominali e modello della sintesi neoclassica. Il ruolo degli shock di domanda.
6. Inflazione, politica monetaria e fluttuazioni aggregate. Il modello PC-MPR: curva di Phillips e regole di politica monetaria.
7. L’incoerenza temporale della politica monetaria:discrezionalità vs. commitment (politica ottimale).
8. Imperfezioni del mercato del credito. Il ruolo delle condizioni finanziarie per le fluttuazioni aggregate.
9. Topic 1: La crisi finanziaria del 2007-08.
10. Topic 2: Trappola della liquidità, zero lower bound nel tasso di interesse e depressioni economiche. Il caso del Giappone e delle economie avanzate dopo il 2007. Modello di Krugman.
11. Topic 3: La crisi dell’Eurozona del 2011 e la politica della Bce.

Descrizione dettagliata delle modalità d'esame

Esame scritto, parziale e finale. Parte del voto basato su problem sets.

Testi d'esame

Testi di riferimento:

• S.D. WILLIAMSON, Macroeconomics, 5th ed.
  
• T. MONACELLI, Note di Macroeconomia ed Economia Monetaria, Università Bocconi, Settembre 2016.

Slides e handouts distribuiti in classe.

Prerequisiti